中天证券保荐业务资格获批 中小券商投行业务面临多重挑战

　　据证监会官网信息，中天证券保荐业务资格于近日获核准批复。

　　随着券商投行业务头部化趋势凸显，监管对于中介机构的执业水平要求趋严，中小券商在发展投行业务上面临着更大的挑战。受访专家认为，中小券商在投行业务方面有弯道超车的机会，应积极走特色化投行之路。

　　具体来看，中天证券于2022年3月份提交申请证券公司变更业务范围材料，2023年7月份获证监会受理，2023年9月份收到证监会一次书面反馈，反馈意见中，证监会要求中天证券说明近三年承销业务开展情况，并结合相关情况论证其是否具备实质开展保荐业务的能力等方面的情况。

　　中天证券是于2004年7月份经重组设立的综合类证券公司，是辽宁省属唯一一家国有金融类证券经营机构，总部设在沈阳。公司注册资本22.25亿元，目前旗下有中天期货、中天辽创投资管理有限公司两家全资子公司，同时设有62家分支机构，包括2家分公司和60家营业部。

　　中天证券目前业务范围涵盖证券经纪业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业务等领域。投行业务方面，中天证券投资银行部成立于2014年4月份。目前已取得国家发改委企业债主承销商资格和证监会批准公司债主承销商资格及财务顾问资格。据公司2022年年报，中天证券去年实现营业收入4.20亿元，净利润0.23亿元；投行业务聚焦债券承销、分销、财务顾问等，全年承销业务实现营业收入1611万元，共承销发行公司债券5期，债券承销规模首次超过10亿元。

　　作为券商重要业务领域，投行业务一直备受关注，IPO（首次公开募股）更是投行业务核心。据Wind数据统计，截至12月3日，券商年内共服务293家企业实现A股首发上市，募集金额达到3424.87亿元。

　　不可忽视的是，投行业务头部化趋势较为明显。截至12月3日，年内券商完成股、债承销金额合计达13.41万亿元。其中，中信证券、中信建投证券、华泰证券、中金公司、国泰君安证券的承销金额均在1万亿元以上，合计承销额达6.83万亿元，占比超50%。

　　此外，监管对于中介机构的执业水平要求趋严，中小券商在项目承揽和承做、人才队伍建设、风险控制和合规管理等多方面都面临着挑战。

　　谈及中小券商应如何更好地发展投行业务，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者分析称：“中小券商在投行业务上并非没有弯道超车的机遇。中小券商可以立足于中国经济发展新动能培育和资产负债表修复这两个重要的发展命题，向下扎根，以更加积极的姿态谋划投行业务发展。具体来看，可与地方政府合作，将业务领域延伸，以投资+投行的业务模式深度参与创新型中小企业梯度培育，同时在产业培育、城投公司转型、国有企业改革方面提供融资服务；与地方政府及其推动成立的各类产业发展基金、并购基金、破产重整投资基金合作，为非上市企业兼并重组、资产负债表修复等提供服务。”

　　“在发展特色化投行业务的同时，面临巨大竞争压力的中小券商也可重点关注金融科技迅猛发展背景下经纪业务、财富管理业务的创新‘打法’。”杨海平进一步表示。