国泰君安证券：逆周期利好政策频出，建议底部增持非银板块

当前非银板块的估值处于历史底部，市场对非银板块的政策和基本面的预期也较为悲观。

但实际情况是监管围绕“活跃资本市场，提振投资者信心”方面逐步出台逆周期利好政策。本周末，监管进一步出台针对融券的相关新政，对于稳定资本市场信心起到了积极作用。同时，对于上市券商行业而言，政策如达到活跃资本市场的目的，则对基本面影响则是更为积极的。

此外，近期市场对非银Q3盈利前瞻的关注度也较高。我们认为如因此造成股价的调整，则是增持的机会。因为我们认为后续随着资本市场各项政策的落地及经济数据的恢复，市场对非银板块基本面的预期将会呈现上升趋势，这是影响非银板块走势的最核心因素。