广发证券千万罚单落地 券商投行严监管基调持续

广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”，000776.SZ）行政处罚落地，引发市场关注。

9月22日，广发证券发布公告称，证监会认为公司在为上市公司美尚生态景观股份有限公司（以下简称“美尚生态”，300495.SZ）2018年非公开发行股票提供保荐服务过程中，存在出具的保荐书等文件存在虚假记载、未审慎核查美尚生态发行募集文件的真实性和准确性等违法行为。

证监会决定对广发证券责令改正，给予警告，没收保荐业务收入约94.34万元，并处以约94.34万元罚款；没收承销股票违法所得约783.02万元，并处以50万元罚款，总计罚没1021.70万元。

对此，广发证券表示，目前公司经营情况正常，公司将持续遵循合规稳健的经营理念，进一步强化投行业务内控机制，提高规范运作意识，切实履行勤勉尽责义务，全面提升投行业务质量。

在之前的投资论坛上，有投资者询问公司的投行业务开展情况，广发证券表示，公司不断加强股权优质项目储备，有效推进项目落地；强化投行业务质量全过程管控，切实提升投行业务执业质量。2023年上半年，公司完成股权融资主承销家数7家，股权融资主承销金额81.78 亿元；主承销发行债券172期，主承销金额925.87亿元。

保荐业务违规

关于此次行政处罚，广发证券于今年4月17日和7月17日分别收到证监会下发的《立案告知书》和《行政处罚事先告知书》。

经证监会查明，广发证券存在以下违法事实：广发证券担任美尚生态2018年非公开发行股票项目的保荐（主承销）机构，公司出具的保荐书等文件存在虚假记载。

同时，广发证券在担任保荐（主承销）机构期间未勤勉尽责，包括：核查大额银行存款账户程序设计不到位，对美尚生态银行存款函证程序执行不到位；对应收账款的函证程序、尽职调查程序执行不到位；对2018年非公开发行股票的募投项目走访程序执行不到位；对美尚生态重要银行借款合同查验不到位；对美尚生态申请文件、证券发行募集文件中无证券服务机构专业意见支持的内容，未获取充分的尽职调查证据和作出独立判断。

实际上，在广发证券正式收到证监会《行政处罚决定书》之前，美尚生态已经详细披露了相关违法事实，其实控人也被终身禁入证券市场。

据美尚生态发布公告显示，经证监会查明，美尚生态在2012年至2020年6月期间合计虚增净利润高达4.57亿元，导致相关招股说明书、定期报告、发行文件中存在虚假记载。

此外，美尚生态非公开发行于2018年9月获得证监会同意批复，并于2019年3月成功发行募得资金9.30亿元。但是，美尚生态在提交非公开发行文件时并未如实披露实控人王迎燕非经营性资金占用情形、发行申请文件所依据的三年一期财务报表存在虚假记载的情形，构成以欺骗手段骗取发行核准。

投行业务营收增长

从广发证券业绩来看，公司经营状况似乎并没有受监管处罚影响。广发证券半年报显示，公司上半年实现营业总收入为132.38亿元，同比增长4.20%；归属于上市公司股东的净利润为45.38亿元，同比增长8.11%。

报告期内，公司手续费及佣金净收入同比减少4.74亿元，下降5.80%；利息净收入同比减少2.97亿元，下降14.69%，主要归因于卖出回购金融资产款利息支出增加；投资收益同比增加10.32亿元，增长62.97%，主要归因于处置交易性金融工具投资收益增加。

需要注意的是，广发证券借款余额上半年有所增加。半年报显示，截至2022年12月31日，公司经审计的净资产为1247.93亿元，借款余额为3142.08 亿元；截至2023年6月30日，公司借款余额为3512.73亿元，较上年末增加370.65亿元。

在具体业务方面，上半年，广发证券投行业务实现营收2.98亿元，同比增长8.71%，总支出为2.92亿元，同比增长26.15%，营业利润率为1.90%，较上年同期减少13.56个百分点。

多家券商投行业务违规被罚

今年以来，监管部门对券商投行业务持续保持严监管态势。据不完全统计，今年以来，已经有30家券商因投行业务违法违规收到监管部门罚单，仅9月8日一天，证监会就对中德证券、华创证券、中天国富证券、西部证券、华西证券等多家券商采取监管措施。

不只是证监会，交易所方面也频频出手。9月25日，银河证券及公司保荐代表人陈召军、姚召五被深交所给予通报批评处分；9月27日，深交所披露2份罚单，东北证券被采取书面警示的自律监管措施，于国庆、葛建伟、郑克国、张旭东、傅坦这5名保荐代表人被给予通报批评的处分。

有分析人士指出，监管力度呈不断加大的趋势，促使中介机构责任归位，提高服务质量，担好“守门人”角色。但是，提高券商投行执业质量是一个长期过程，需要坚持中介机构责任归位原则，不偏不倚，长期坚持从严治理，才可达到长治久安。